个销云 个销云 个销云

深层挖掘——通货膨胀,你真的足够了解吗?

文章发布于:2022-07-05 15:12:50


深层挖掘——通货膨胀,你真的足够了解吗?播放



说到通货膨胀,很少有人对这个词陌生,从上学时的书本到网络平台的新闻,我们常常会看到关于通货膨胀的说法。你对通货膨胀的了解有多少?








暴力加息全球之最






津巴布韦这个国家你也许不常听说,但是一说通货膨胀,却很少有人会略过他。6月28日,央视财经报道,津巴布韦储备银行(央行)宣布将本国基准利率提升至200%,同时津政府正式将美元重新引入作为法定货币,以平抑三位数的通胀以及稳定汇率。



从80%提高到200%,今年累计加息幅度达到了14000个基点,堪称全球之最。













通货膨胀是什么






国家纸币的发行量超过流通中所需要的货币量,引起纸币贬值,物价上涨。这可能是我们最熟知的通货膨胀的解释。但实际上引起通货膨胀的原因并不只是纸币过量发行。



那么通货膨胀的背后逻辑到底是什么?




其实通胀几乎年年有,在经济增长的时候常常伴随着温和通胀。劳动生产率提高会推动经济增长,劳动生产率提高会伴随着劳动者的工资收入增高,这样企业用工的成本就会增高,总的生产成本增高,最终体现在产品上,商品的物价就会增高。所以经济增长与通货膨胀常常是相伴而行

 

另一种情况,就是央行执行宽松货币政策,降准降息,借贷的人越来越多,市场上的货币量就会增大。货币总量变多,总产量没变,就会导致通货膨胀物价上升。所以货币政策过松也会引发通胀,也就是常说的货币超发了。




货币超发到一定地步会导致什么样的后果?


“穷的只剩钱了”

以津巴布韦为例,在经济制裁之下产能下降,政府狂发货币。2006年,在津巴布韦扛着一箱子钞票,只能买到一卷卫生纸,甚至有的人直接就把钱当卫生纸用。夸张到什么地步呢?坐一次公交3万亿,一个鸡蛋1.2万亿,钱掉在地上都没人捡。

 

这种情况之下,政府印钱的速度更快了,面值也越来越离谱,从50万面额到75万到5000万到2亿5000万,最后发行了世界上面值最大的纸币——100万亿的纸钞

 

100万亿=1后面有14个零,而在2009年1美元兑换当地的纸币需要1后面31个零。


离谱但是是事实,这就是典型的恶性通货膨胀。




恶性通货膨胀指的就是物价急速上涨,货币快速失去价值的这种情况。但是恶性通货膨胀没有一个公认的标准,一般是认为每月通货膨胀率达到50%及以上都可以看做是恶性通货膨胀。

 

通货膨胀率的计算方法很简单,其实就是物价水平的上涨率。3%-6%被认为是合理的通货膨胀率,但一般通胀率达到5%就必须得着急一下了。















通货膨胀对股市有何影响






通货膨胀的程度不同影响也是不一样的。



轻度通货膨胀



正常范围的通货膨胀伴随着工资提高、经济增长,人们手里有钱了就有更多的资金可以进入股市,企业也可以扩大生产。所以此时的通胀可能会促使股票上涨。



中度通货膨胀



中度的通胀已经是供求关系失衡的状态了,货币贬值,此时一般政府会采取收紧的货币政策。比如津巴布韦最近提升基金利率就是为了抑制通货膨胀。在利率上涨的情况下,市场上的流动货币会减少,从而促使股价下跌。

 

在A股的历史上曾经出现过多次因通胀带来的波动。比方说在2007中国股市创下了历史新高,10月上证综指最高点达到6124点,但CPI从5月的3%到8月已经涨到了6%。因此后来央行前后6次加息,10次提高存款准备金率,以此收紧货币。到10月份,股市开始回落。



2008年受美国次贷危机影响,12月CPI降至1.2%,一下子从通胀到了通缩。于是央行又开始了降准......2008年的经济危机相信许多人还记忆深刻,这一年的极速降温让许多人一夕之间濒临破产。



恶性通货膨胀



恶性通货膨胀可以直接导致股市暴跌甚至崩盘。中国1993年3月份至1995年5月曾经遭遇过比较严重的一次通胀,虽然CPI没有达到50%,但是最高的时候达到了27.7%。当时别说股市,就连100面值的国债都直接跌到了80多元。所以我们有句话说:“通胀无牛市”,比较严重的通胀完全是可以导致股债双杀的。

 

总之,通胀的程度大小决定了对股市的影响方向和程度大小,只要超过了合理的通胀率,那么带来的就一定是负面的影响,这种时候通胀率越高负面影响就越大。













对消费者&投资者有何影响








对于消费者来说



通胀最直接的影响就是促使物价上升,消费者资产缩水购买力下降,买东西变得更贵了。



对于投资者来说



1

寻找市场变动规律


通胀的程度直接影响投资者的资产和投资选择,股市的变动会导致投资者的资产波动,聪明的投资者会从中寻找规律。

 

比方说经济过热,通胀开始上涨严重时,货币政策一般是要收紧的,如果像2007年那样,此时股市处于高点,那在货币政策收紧后也代表牛市要结束了。



2

警惕通胀炒作


在通胀下,由于货币贬值,投资者更愿意将资金换成商品,比如投资黄金。同时类似的种植业、有色金属等类型的股票有可能会被炒作。

 

另外,物价上涨并不一定是通胀导致的,比方说受到当年天气的影响,某些农产品产量较低就会出现价格上涨。部分人把通胀当做炒作的手段,不仅导致市场跟风涨价,影响到市场价格变动;还怂恿部分投资者购买特定的股票或理财产品,损害投资者权益。


通货膨胀关系到每一个人的生活和工作,应该多加关注和了解,但与此同时也要理性判断,切勿盲目跟风~







微信扫码

分享文章素材

建立自己的品牌素材库

立即体验

相关文章

更多文章

相关文章

拼命加载中...
已经到底了

提交成功

我们会尽快联系您

我要合作

申请免费试用

您的称呼:

公司:

您的手机:

验证码:

期望合模式:

详细需求:

立即体验